TPG联合弘毅投资、联想控股向物美商业投资16.5亿港元，物美商业董事长吴坚忠称扩张方式首选“并购”

【《财经网》专稿/记者 王姗姗 实习记者 王紫雾】以美国老牌私募股权投资机构（PE）得克萨斯太平洋集团（TPG）为首的三家机构，宣布向物美商业（08277.HK）注资16.5亿港元（约合2亿美元），表明这家内地零售业龙头企业已完全走出创始人张文中刑事案的阴影，重启扩张计划。

　　8月12日，物美商业联合三大投资方TPG、弘毅投资、联想控股在北京宣布了这一交易。物美商业同日发布的公告显示，公司将向TPG及弘毅投资的关联公司FS共配发1亿股H股认购股份，认购价为每股11港元，较最后五个交易日平均收市价每股11.84港元折让约7.06％；向弘毅投资及联想控股共发行5000万股内资认购股份，认购价为每股9.26元人民币及每股0.44元人民币的安排费用。由此，物美商业可获得资金净额约16.5亿港元。

　　公告称，此次增发所募集资金将用于扩充店铺资源和潜在收购。交易完成后，TPG、弘毅投资、联想控股将分别持有物美商业扩大后总股本的6.17％、4.16％、0.62％。

　　物美商业董事长吴坚忠告知《财经》记者，此次交易，从开始谈判到达成一致，仅用了一两个月的时间。完成股份认购后，TPG和弘毅投资将分别获得物美商业董事会一个席位。

　　物美商业成立于1994年，2003年11月在香港联交所创业板上市。目前在北京、天津、浙江三地共拥有424家门店，约占据北京市场三分之一的份额。

　　2006年，北京市原副市长刘志华腐败案发，与之关系密切的物美商业原董事长张文中亦被要求协助调查。其后，物美商业暂停了包括收购江苏时代超市在内的多个扩张计划。不过，随着去年张文中案落定，公司开始积极寻求新的战略投资者。

　　TPG合伙人马雪征表示，物美管理团队给投资者留下了很深的印象，公司前、后系统及门店运营效率也很高。TPG和弘毅投资、联想控股之间的关系源远流长，此次合作，TPG可以学到弘毅对于中国本土市场的判断经验。

    弘毅投资总裁赵令欢则透露，这次投资物美商业，是得到了马雪征的推荐，这也是弘毅首次投资香港上市公司。

　　他认为，零售行业目前已经进入快速整合期，PE融资可以帮助物美商业加快收购兼并和开设新店的速度，巩固其在连锁零售行业的领先地位。

　　赵令欢没有透露未来是否会进一步增持物美商业股份，只是表示，弘毅的投资对象一半是国企改造，一半是民企增资。前者多是“控制型投资”，要实现绝对或相对控股，后者则不需要。

　　联想控股总裁柳传志也出席了当天的发布会，他表示这次联想控股只是跟投，目前联想控股下设两家投资公司，今后将扩大对自身核心产业的投资。

　　多个关注物美商业的香港机构分析师认为，物美此次融资，是为了继续收购江苏时代超市。2006年，物美商业曾计划收购时代超市50％的股份，但因张文中案发而搁浅。

　　不过，这一说法被吴坚忠否认。他向《财经》记者表示，物美在门店扩张方面的策略是，对于已经发展成熟的地区，如北京、天津、浙江，不排除新开一些小规模店面。但对于未进入的地区，扩张方式将首选“并购”。

　　他没有具体披露物美商业2009年的计划开店数量，只是表示，物美商业营业面积将每年保持20%的速度增长。

　　根据此次达成的内资股认购协议，包括弘毅投资、联想控股在内的投资者同意支持物美商业三年内在A股上市。

　　此前，物美商业一直有回归A股的计划，但因市场调整而搁浅。2006年，物美商业收购了新华百货（600785.SH）。2008年7月，物美商业通过换股方式，与新华百货进行了资产重组，试图将融资重心从香港资本市场转向内地A股。

　　物美商业首席财务官徐莹表示，不排除利用新华百华作为回归A股上市的途径，但是目前还没有明确的计划。

　　TPG是一家来自于美国的私募股权投资机构，目前管理资产总额达450亿美元，在中国的投资项目包括联想集团（00992.HK）、深发展（000001.SZ）、广汇汽车等；弘毅投资是联想控股旗下专业从事股权投资及管理业务的公司，近年来除了对医药、建材、机械装备等领域重点投资以外，对零售行业多有关注。

　　受投资利好拉动，8月12日，物美商业H股以11.18港元/股开盘，报收于11.96港元/股，较前一交易日上涨0.50港元，涨幅达4.36%。